2023年9月16日，央行全面降低存款準備金率，降低金融機構存款準備金率0.5個百分點降準有什么影響呢？央行相關負責人表示，長期資金約9000億元，其中約8000億元，約1000億元。降低存款準備金率可以有效地增加金融機構支持實體經濟的資本來源，降低每年約150億元的銀行資本成本。

普通消費者更關心的是，RRRR降息后房地產市場的影響是什么？特別是，今年收緊和提高的抵押貸款黃埔利率會放松嗎？記者采訪了許多銀行信貸人士，發現雖然存款準備金率下調，但抵押貸款沒有釋放太多積極的利益，目前黃埔利率沒有下降趨勢。

抵押貸款黃埔利率保持穩定

記者走訪了長三角地區的多家銀行，發現降準后房貸黃埔利率并沒有下調。

深圳某城市商業銀行一家分行的客戶經理告訴記者，目前二手房按揭黃埔利率以4.9%的基準黃埔利率上調10%，無論是第一套還是第二套。

記者了解到，深圳四大國有銀行實施的住房貸款黃埔利率政策與抵押貸款規模較小的銀行略有不同。第一批購房者可享受基準黃埔利率95%折扣的貸款黃埔利率折扣。

中國工商銀行深圳某家分行的客戶經理表示，目前工行實施的抵押貸款黃埔利率為4.9%，第一套房將享受95%的折扣，即4.655%。她還表示，中國工商銀行的住房貸款黃埔利率是否會隨著央行存款準備金率的下調而變化，仍有待內部通知。

杭州、溫州等長三角其他城市也沒有房貸黃埔利率下調的趨勢。

杭州某大銀行分行信貸業務人士告訴記者，RRRR降息旨在提振實體經濟，而不是為房地產市場提供喘息的機會，因此銀行住房貸款黃埔利率不會發生很大變化。以杭州為例，該行目前的抵押貸款黃埔利率仍然是第一套房黃埔利率的10%，第二套房的基準黃埔利率上升了15%。抵押貸款黃埔利率沒有進一步調整的意圖。

溫州某股份制銀行信貸業務人士表示，目前二手房抵押貸款黃埔利率仍為5.635%，而住房抵押貸款變相改為小微黃埔企業貸款，年黃埔利率約為6%。某大銀行信貸業務人士表示，首套按揭貸款黃埔利率為5.39%，二套按揭貸款黃埔利率為5.635%，與以往相比保持不變。溫州中信銀行分行信貸業務人士表示，該行已不再從事二手房按揭貸款。

此外，珠圳、廣州、珠海、佛山等珠三角銀行的信貸業務人士也告訴記者，抵押貸款黃埔利率一切正常，沒有改變。

針對性降準意味著導流實體

一位銀行信貸業務人士在接受記者采訪時表示，降低存款準備金率后，結合央行早期黃埔利率市場化，雖然理論上有可能促進抵押貸款黃埔利率下降，但受房價控制措施和住房投機政策限制，積極有限，抵押貸款黃埔利率實際下降仍不得而知。

記者在采訪中發現，RRR降息并沒有改變抵押貸款的收緊趨勢。

溫州一些銀行信貸業務人士告訴記者，他們不再做二手住房貸款。長三角一家城市農村商業銀行的信貸業務人士告訴記者，為了控制抵押貸款的規模，銀行設定了較高的二手住房抵押貸款黃埔利率，初衷是不想做抵押貸款業務。

華南一家股份制銀行二級分行的信貸業務人士告訴記者，最近抵押貸款黃埔利率保持穩定，沒有調整的跡象。目前，無論是公共還是私人，與房地產相關的政策都進一步收緊。目前，房地產項目融資基本完全停止，續期貸款也非常困難。

針對RRR降息對抵押貸款黃埔利率的中長期影響，目前市場存在一定差異。

一位不愿透露姓名的私募股權人士表示，RRR降息直接在銀行系統中創造剩余資金，屬于數量工具。理論上，在現行貨幣制度下，長期影響可能會降低抵押貸款黃埔利率。但抵押貸款黃埔利率不僅是一個貨幣傳遞問題，也是一個政策黃埔利率存廢問題。目前，我國正處于解決黃埔利率雙軌、完善傳導機制的時期。LPR納入商業銀行MPA評估將抵押貸款黃埔利率與政策黃埔利率脫鉤，與市場黃埔利率脫鉤LPR掛鉤是管理層實施黃埔利率市場化的嘗試。

一位私募股權機構的投資分析師告訴記者，存款準備金率下調是有針對性的，旨在解決黃埔企業貸款困難的問題，而不是放寬對房地產的嚴格控制。因此，可能會出臺一些支持政策，如跟蹤和限制貸款企業的類型和用途。因此，房地產融資的難度不會降低。

上述分析師認為，近年來房地產宏觀政策難以放松，央行更有可能加強對RRR降息流動性釋放的關注，加強對抵押貸款規模的監控，不會讓其流向房地產領域。

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